[이번주 증시] 변동성 확대 토토 꽁머니 열어둬야...관세 리스크 완화 여부 주목

관세 리스크 해소 국면 접어들었으나 불확실성 여전히 커
미국 실물 경제지표도 주시해야
외국인 순매수 지속 여부도 관건

이번주에는 변동성이 커질 토토 꽁머니을 열어둘 필요가 있다. 사진=연합뉴스

[오피니언뉴스=김지은 기자]지난주 국내증시는 4주째 상승 흐름을 지속했다.

그간 시장의 악재로 작용했던 트럼프 행정부의 관세와 관련한 불확실성이 정점을 찍고 통과했다는 인식이 확산되면서 투자심리가 개선됐다.

이에 코스피 지수는 0.68% 상승한 2577.27로 거래를 마감했으며, 4주 연속 상승 흐름을 지속했다.

수급적으로도 긍정적이었다. 연휴를 마치고 지난 7일부터 9일까지 3거래일간 외국인 투자자들은 연일 매수 우위 흐름을 보였다. 지난주 외국인 투자자들은 총 5300억원 규모를 순매수했으며, 개인 투자자들과 기관 투자자들은 각각 4100억원, 2700억원 매도 우위를 기록했다.

이번주에는 변동성이 커질 토토 꽁머니을 열어둘 필요가 있다.

미국과 중국이 이번 주말 스위스에서 고위급 무역토토 꽁머니을 시작한 가운데, 양국의 토토 꽁머니 결과에 따라 주식시장의 향방은 크게 달라질 수 있기 때문이다.

트럼프 대통령 취임 이후 미국은 중국산 수입품에 최대 145%의 관세를 매겼고, 중국 역시 미국산 수입품에 대해 최대 125%의 보복 관세를 부과하며 양국의 무역 갈등이 최고조에 달했던 가운데, 이번 토토 꽁머니을 통해 긴장을 완화할 수 있을 것으로 예상되고 있다.

다만 양국은 여전히 강경한 태도를 보이고 있어 원만한 합의에는 시간이 소요될 수 있다는 분석도 곳곳에서 나오고 있어 향후 토토 꽁머니 추이에 따라 증시 향방도 달라질 것으로 보인다.

나정환 NH투자증권 연구원은 "근본적인 갈등 해소 토토 꽁머니은 높지 않다"며 "미중 관세 리스크는 정점을 지나고 있으나 2019년 5월 이후처럼 미중간 협상과 결렬이 반복되는 국면이 재현될 토토 꽁머니이 높다"고 설명했다.

이경민 대신증권 연구원 역시 "초기 협상은 탐색전 & 긴장 완화에 그칠 토토 꽁머니도 높다"며 "트럼프 1기 때와 같이 정상회담이 이뤄지기까지 긴 협상 과정이 예상된다"고 설명했다.

그는 "갈등이 리스크 해소 국면으로 진입한 것은 분명하나 최종 결과가 확인되기 전까지는 토토 꽁머니 이슈에 일희일비할 수 밖에 없을 것"이라고 예상했다.

경기와 관련한 우려가 시장에 남아있는 가운데, 토토 꽁머니 발표 예정인 실물 경제 지표에도 주목할 필요가 있다.

토토 꽁머니에는 미국의 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 주요 물가지표와 함께 미국의 소매판매 지표도 발표된다.
특히 이번에 발표되는 4월 지표는 보편관세, 품목관세가 발효된 이후의 지표인 만큼 관세의 영향에 대한 시장의 관심이 더 클 것으로 보인다.

현재 시장에서는 헤드라인 CPI가 지난 3월과 동일할 것으로 예상되고 있으며, 소매판매 역시 전월대비 보합 수준을 유지할 것으로 예상되고 있다. 컨센서스대로 발표될 경우 시장은 안도할 수 있을 것으로 보인다. 다만 이 역시 관세의 영향이 온전히 반영한 수치가 아니라는 점에서 영향은 제한적일 수 있다.

이 연구원은 "3월의 선구매 기저효과와 관세 영향에도 4월 소매판매 유지된다면 글로벌 교역둔화 우려 완화, 견조한 상승세 지속이 토토 꽁머니할 것"이라고 내다봤다.

외국인의 순매수세가 지속될지 여부도 관건이다. 증권가에서는 그간 외국인 투자자들의 매도세가 극심했고, 이에 외국인 지분율이 역사적 저점 수준에 달한 만큼 추가적인 매수세가 지속될 토토 꽁머니에 무게를 싣고 있다.

나 연구원은 "MSCI 선진국 지수 관찰 대상국 편입 토토 꽁머니과 이에 따른 외국인 지분율 상승을 기대한다"고 설명했다. 매년 6월 MSCI는 각 국가의 주식시장을 평가하고, 선진국/신흥국/프론티어로 분류하고 발표하는데, 올해 3월 말 공매도가 재개됨에 따라 6월 한국이 MSCI 선진국 지수 편입 관찰 대상국에 포함될 토토 꽁머니이 높아지고 있다는 것.

그는 "현재 코스피 시장의 외국인 지분율이 역사적인 저점 수준에 근접한 상황에서 외국인 투자자의 코스피 주간 누적 순매수가 최근 2주간 이어지고 있다"며 "한국이 관찰 대상국으로 지정될 시 MSCI 선진국 지수 편입 기대감이 확대되면서 외국인 자금이 유입될 토토 꽁머니이 높다고 판단한다"고 말했다.

이 연구원은 "원화 강세압력으로 인한 외국인 순매수 전환도 코스피 반등 탄력에 힘을 실어줄 것"이라며 "반도체, 자동차, 제약/바이오, 인터넷, 2차전지 등이 중단기 가격 메리트 높고, 실적 대비 저평가 영역에 위치한 업종"이라고 덧붙였다.

한편 NH투자증권은 토토 꽁머니 예상 코스피 밴드로 2480~2650선을 제시했다.

오는 13일에는 미국의 4월 소비자물가지수와 NFIB 소기업 낙관지수가 발표된다.

14일에는 한국의 4월 실업률이 발표된다.

15일에는 미국의 4월 소매판매 및 생산자물가지수, 4월 산업생산 등이 발표된다.이날 제롬 파월 미 연준 의장은 연설에 나선다.

16일에는 미국의 4월 주택착공건수 및 주택건축허가건수, 5월 미시간대학교 소비자심리지수가 발표된다.일본의 1분기 GDP도 발표된다.